当然宋朝了。从版图面积上看，宋朝的疆域虽然较小，但在北宋时期仅有280万平方公里，而明朝永乐时期的国土面积接近新中国的规模，为997万平方公里，从军事实力来看，明朝显然强于宋朝。但是，从经济角度分析，明朝的经济水平整体低于宋朝。
在两宋统治时期，我国经济和文化发展达到了空前的水平，与欧洲进行横向对比也是当时国际上的强者之一。根据历史学家漆侠等人的研究，当时人口规模已经达到1亿多人。如果将1990年美元的人均GDP换算成宋代标准，那么赵匡胤时代的人均GDP高达450美元，而到末年则高达600美元，这表明了其极高的经济水准。
商业在宋代发达得远超过农业，因为赵匡胤实施不干涉地主兼并政策，所以农业发展水平略逊一筹。而地主兼并严重导致许多人转而从事手工业，这促进了商业繁荣。随着传统金属货币供应不足，纸币开始流行，并极大推动了经济增长。此外，由于全面取消宵禁，夜市非常兴旺，同时全国各地商业城镇数量远超唐朝，即便唐代版图更广。
相比之下，尽管明初采取重农抑商政策，但晚明由于大量农民流离失所及手工业技术进步，再次出现资本主义萌芽；然而，其整体水平仍未能超越宋代。此外，由于海禁和宵禁制度，对海外贸易和夜市都造成了限制，使得这些领域无法达到与前世纪相提并论的地位。
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